宏觀面，歐元區服務業PMI 創新高，投資者信心持續恢復，國內財新服務業PMI 回落，經濟擴張有所放緩。產業方面，昨日鎳及不銹鋼表現強勢，但其主要受工業品板塊樂觀情緒帶動，基本面支撐仍然有限。昨日現貨市場表現不佳，電解鎳成交表現低迷，現貨升水小幅下降，不過原料端仍然堅挺，鎳礦報價上行。下游方面，青山、甬金開盤，報價均較前期上漲，但期貨方面早已反應此預期，現貨市場漲跌互現。總的來說，宏觀情緒向好，但基本面支撐相對有限，考慮到前期漲幅，鎳及不銹鋼進一步上漲空間或已收窄。

    【現貨】7月6日焦煤2109合約收盤價1949元/噸，主焦(蒙煤)沙河驛倉單成本2170元/噸，期貨貼水221元/噸，貼水比例11.34%；主焦(山西煤)沙河驛倉單成本2180元/噸，期貨貼水231元/噸，貼水比例11.85%。國產煤方面，主產地煤礦復產節奏加快，主流市場持穩，進口煤方面，甘其毛都口岸給司機做核酸檢測，開始恢復通關，暫定每日通關100車，但前期車輛運管單到期，一次性入境證件尚未辦出。

    【供給】山西臨汾安澤地區部分煤礦已驗收完成逐步開始生產，整體來看，七一過后，除前期發生事故煤礦復產相對緩慢，其他煤礦陸續恢復正常生產，預計煉焦煤供應緊張局面將有所緩解。

    【需求】截止7月1月，鋼聯數據顯示，全樣本焦化廠焦炭日均產量64.75萬噸，環比下降8.24萬噸，247家鋼廠焦炭日均產量46.13萬噸，環比下降1.66萬噸。

    【庫存】截止7月1日，全樣本獨立焦企焦煤庫存1569.22萬噸，環比下降26.22萬噸。247家鋼廠產焦煤庫存1002.36萬噸，環比下降31.14萬噸。港口庫存487萬噸，環比降19萬噸。

    螺紋鋼：震蕩

    市場焦點：唐山遷安地區鋼坯出廠含稅上調20 報4890 元，下游成品材穩中上行。從鋼廠目前盈利比例看預計近期復產速度較慢很難回到限產前水平，其中虧損最深的螺紋產量抑制或最為明顯；壓減粗鋼政策方面，安徽、甘肅省提出全年粗鋼產量不增后，其他省份跟進的可能性在增大。需求端，百年慶典結束后華北復工，以及資金偏緊問題緩解后，需求回補，表需或將回升。盤面持續升水現貨預示資金看好三四季度，后續需要基本面走強驗證。

    鐵礦石：震蕩

    市場焦點：青島港PB 粉上漲20 至1520 元/濕噸。澳洲7 月發運預計回升，海外供給穩定，鋼廠燒結配比沒有明顯改變，港口中高品礦庫存仍然偏緊。唐山、山西鋼廠陸續復產，鐵礦需求有所回暖，但目前鋼廠利潤位于盈虧線附近，開始密集檢修。短期唐山復產，鐵礦補庫使得鐵礦價格堅挺，盤面的大貼水也逐步進入修復節點，建議鐵礦9-1 正套在擇機入場。